2015年11月進(jìn)出口量(實(shí)物量)：氮肥出口量205.12萬噸，同比-28.2%，環(huán)比+52.4%;二銨出口量83.37萬噸，同比+31.8%，環(huán)比+14.5%;鉀肥進(jìn)口量105.29萬噸，同比+31.7%。

　　11月氮肥、磷肥出口量增加。2015年11月(數(shù)據(jù)延遲一個(gè)月)國(guó)內(nèi)氮肥出口量205.12萬噸(實(shí)物量)，環(huán)比+52.4%;國(guó)內(nèi)磷酸一銨出口量20.31萬噸(實(shí)物量)，環(huán)比+9.0%;磷酸二銨出口量83.37萬噸(實(shí)物量)，環(huán)比+14.5%。根據(jù)《2015年關(guān)稅實(shí)施方案》，對(duì)氮肥、磷肥取消了淡旺季關(guān)稅差別，實(shí)施全年統(tǒng)一的出口關(guān)稅稅率。尿素全年出口稅率為80元/噸，磷肥全年出口稅率為100元/噸。2015年的關(guān)稅政策有利于化肥企業(yè)出口量的增加。建議關(guān)注氮肥、磷肥生產(chǎn)企業(yè)，包括華魯恒升(600426)、云天化(600096)、湖北宜化(000422)等。

　　關(guān)注農(nóng)墾改革下化肥行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。12月1日國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)農(nóng)墾改革發(fā)展的意見》，就推進(jìn)農(nóng)墾改革發(fā)展做出了全面部署。意見明確加快推進(jìn)農(nóng)墾現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展，包括建設(shè)大型農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)基地、大力發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品加工流通業(yè)等。建議關(guān)注相關(guān)化肥公司：云天化(磷肥)、赤天化(600227)(區(qū)域化肥龍頭)、六國(guó)化工(600470)(國(guó)內(nèi)大型磷酸二銨生產(chǎn)企業(yè))、華魯恒升(山東省重要氮肥生產(chǎn)基地)、四川美豐(000731)(尿素、合成氨等)、湖北宜化(全國(guó)大型尿素生產(chǎn)企業(yè))等。

　　給予化肥行業(yè)“增持”投資評(píng)級(jí)。未來主要關(guān)注的事件包括：關(guān)稅政策帶來的影響、化肥產(chǎn)品及原料價(jià)格價(jià)差變化、化肥出口情況等。

　　港股方面，上海大生農(nóng)業(yè)金融科技(01103.HK)宣布，其董事會(huì)已批準(zhǔn)有關(guān)配發(fā)A股及向上海證券交易所或深圳證券交易所申請(qǐng)?jiān)摰華股上市之建議。若最終實(shí)現(xiàn)A股上市，將有利于拓寬集團(tuán)融資渠道及進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)管治和業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)管理。

　　上海大生農(nóng)業(yè)金融科技前稱上海棟華，主要從事石化產(chǎn)品貿(mào)易及路橋建設(shè)業(yè)務(wù)。集團(tuán)更改公司名稱，為反映業(yè)務(wù)擴(kuò)展至農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)之金融服務(wù)。其農(nóng)業(yè)金融業(yè)務(wù)將以中國(guó)內(nèi)地為地域重心，并將主要提供農(nóng)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的融資租賃、貿(mào)易融資及其他農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融相關(guān)業(yè)務(wù)。